亚搏APP直播 · 2022年4月1日

最高涨超32%,平均回撤超10%,一季度过后公募基金业绩有多“分裂”?

最高涨超32%,平均回撤超10%,一季度过后公募基金业绩有多“分裂”?

2022年过去了1/4,基金年内净值的走向成了一部电影《向左走,向右走》。

向左走的是“主流”,在沪深300调整近15%的当季,股票型、混合型基金跌幅平均超过14%、12%(Wind数据)。

向右走的都是“狠人”,“all in”地产能源的黄海,“半壁身家”投向养猪股的金梓才。

没有独到的思维,以及“合身而上”、“勉力一博”的勇气,在极具考验的一季度是难有“出头天”的。

果然,2022的操作难度胜于过往。

中型基金垄断前列

Wind数据显示,从主动偏股基金看,黄海管理的万家宏观择时多策略涨幅最高,年内近32.9%。也由黄海管理的万家新利、万家精选涨幅分别超过30%,27%,位列前三。

往后看,章恒管理的万家颐和年内涨幅超过14%。此外还有多只基金涨幅超过10%,紧随其后。

具体包括,金梓才、钟俊管理的财通智慧成长,金梓才、张胤管理的财通科技创新,金梓才管理的财通多策略福鑫,缪玮彬管理的金元顺安元启,沈犁管理的财通新视野等年内涨幅超过10%。

统计来看,2022年年初以来涨幅超过5.9%,即可进入前20行列,可见年内之难做。

其中,丘栋荣管理的中庚价值品质一年持有2021年年末时规模最大,超过63亿元。

“挖煤”“养猪”不亦乐乎

年内,涨幅超过10%的主动权益基金,显著分成了两部分,黄海管理的基金涨幅能到30%左右,而还有一部分基金涨幅在10%左右,彼此涨幅相差不大。

黄海虽然长期重仓地产,但是以其管理的基金2021年年末持仓看,能有如此表现主要依仗了能源相关股票。

以万家宏观择时多策略为例,总共持有了18只股票。在业内,算是相当集中的代表。

其中,15只股票都属于房地产开发或煤炭开采行业,合计占基金净值比近94%。

最后3只个股是2021年末、2022年初上市的一些新股,分别属于基础化工、纺织服装、建筑装饰行业,合计占净值比仅0.03%,虽有表现较优者,但对净值的影响几乎可忽略不计。

以1季度的表现看,房地产股微盈或微亏,煤炭股则有5只涨幅接近或超过50%,最高甚至涨幅超过100%。

此外,若以年末持仓估计1季度的业绩,与实际表现尚存在一定差异。因此不排除该基金年内进一步向煤炭股投资。以年报看,煤炭行业占净值比不到35%,房地产占净值比近60%。

从日前披露的年报看,黄海短期依然对市场维持中性震荡观点。行业配置方面,继续坚定看好能源(煤炭)、稳增长政策受益板块房地产。

年内涨幅超过14%的万家颐和,基金经理是章恒。

该基金2021年年报持仓也仅有25只个股。剔除年末年初上市的新股后,还有20只左右。

不过,他的持仓相对分散,包括了房地产、家用电器、煤炭、石油石化、机械设备、通信、食品饮料、公用事业、医药生物等行业个股。

从1季报表现看,也主要是受益于煤炭开采行业个股的涨幅。

金梓才管理的多只基金涨幅超过10%,在前十中占据了一定的位置。他2021年年末持股虽然近百只,但前18只集中了基金净值超8成的仓位。

可以看到,农林牧渔行业持仓占基金净值比近43%。而基金年内涨幅也多数受益于此。

日前披露的年报显示,金梓才等认为2022年大概率又是大宗商品价格回落的一年,很多中下游行业的成本压力有望缓解。同时,随着2022年内需的企稳,从需求端来看,可能出现较大概率超预期的行业将在服务业、必选消费各个领域,如果该行业还有价格的弹性或ROE的弹性,那将是主攻方向。

大宗商品称霸ETF

Wind数据显示,截至4月1日早间更新的净值数据,年内全市场排名前20的基金,多为商品相关的品种(部分QDII净值仅披露至30日,不同份额以主份额表现计,下同)。

可以看到,国泰大宗商品、嘉实原油涨幅超过40%。华宝标普油气、南方原油、易方达原油、信诚全球商品主题、广发道琼斯美国石油、诺安油气能源等涨幅超过35%。